四 、 经济发展的三个不同阶段 ： 今天中国与西方的位置

刘易斯拐点 #card

• 英国经济学家威廉·阿瑟·刘易斯（W.Arthur Lewis）在50年代提出

• 随着工业发展到一定的规模之后 ， 农村剩余劳动人口从过剩变到短缺

在刘易斯拐点到来之前，也即早期城镇工业化过程中，资本拥有绝对的掌控力，劳工一般很难有定价权和讨价还价的能力，但是因为农村里有很多剩余人口，找工作的人很多，企业自然就会 剥削工人 。
过了刘易斯拐点后，经济发展进入成熟阶段，黄金时代#card

• 企业需要通过提高对生产设备的投资以提高产出 ， 同时迎合满足雇员的需求 ， 增加工资 ， 改善工作环境和生产设备等等 。

• 在这个时期 ， 因为劳动人口已经开始短缺 ， 经济发展会导致工资水平不断上升 ， 工资上升又引起消费水平上升 ， 储蓄水平和投资水平也会上升 ， 这样公司的利润也会上升 ， 形成了一个互相作用 、 向上的正向循环 。

• 这个阶段中 ， 几乎社会中的每个人都能享受到经济发展的成果 ， 同时会形成一个以中产阶级为主的消费社会 ， 整个国家进入经济发展的黄金时期 。

今天的经济是一个全球化的经济。当黄金状态持续一段时间，工资增长到一定水平后，对企业来说，在海外其他新兴经济中生产会变得更有吸引力。#card

• 此时企业开始慢慢将投资转移到发展中国家，这些发展中国家开始进入自己的工业化过程。如果这种情况在本国大规模发生，本国投资就会减少，本国的劳工，尤其是那些低技能劳工的工资水平会停止上升甚至下降。

• 这一阶段，经济仍然在发展，但是经济发展的成果对社会中的各个阶层已经不再均衡。劳工需要靠自己生存。那些技术含量比较高的工作，比如科学技术、金融、国际市场类的工作回报会很高，资本的海外回报也会很高。但是社会的总体工资水平会停滞不前，国内投资机会大大减少。美籍经济学家辜朝明（RichardKoo）先生称这一阶段为后刘易斯拐点的被追赶阶段。

今天主要的西方国家大概都在70年代慢慢进入了上述的第三个阶段（被追赶阶段）。而作为曾经在追赶中的新兴国家，例如日本也在90年代以后开始进入了被追赶阶段。#card

• 对中国来说，虽然不同观察者提出的具体时间不同，但大体上中国应该是在过去几年中已经越过了刘易斯拐点，开始进入到成熟的经济发展状态。

• 如下面几张图所示，中国近些年的工资水平、消费水平、投资水平都开始呈现出加速增长的趋势。

经济发展不同阶段政府宏观政策的作用

• 在 早期工业化 过程中 ， 政府的财政政策会发挥巨大的作用 ， 投资基础设施 、 资源 、 出口相关服务等都有助于新兴国家迅速进入工业化状态 。

• 进入到 后刘易斯拐点的成熟 阶段以后 ， 经济发展主要依靠国内消费 ， 处在市场前沿的私人部门企业家更能把握市场瞬息万变的商机 。 此时依靠财政政策的进一步投资就开始和私营部门的投资互相冲突 、 互相竞争资源 。 这一时期 ， 货币政策更能有效地调动私营部门的积极性 ， 促进经济发展 。

• 到了 被追赶 阶段 ， 因为国内投资环境恶化 ， 投资机会减少 ， 私营部门因海外投资收益更高 ， 而不愿意投资国内 。 此时政府的财政政策又变得更为重要 ， 它可以弥补国内的私营部门投资不足 ， 居民储蓄过多而消费不足 。 反而货币政策在这一阶段会常常失灵 。
  因为政府的 惯性 比较强 ， 所以常常当经济发展阶段发生变化时 ， 政策的执行仍然停留在上一个发展阶段的成功经验中 。

• 比如说，在今天的西方，宏观政策还是主要依靠在黄金时代比较有效的货币政策，#card

  • 但从实际的结果来看，这些政策有效性很低，

  • 以至于到今天很多西方国家，尤其是欧洲和日本在货币超发、零利率甚至负利率的情况下，通货膨胀率还仍然很低，经济增长仍然极其缓慢。

• 同样地，当中国经济已经开始进入到后刘易斯拐点的成熟阶段后，政府的财政政策还是很强势，政府对货币政策的使用仍然相对较弱。#card

  • 过去几年，私营企业在一定程度上受到各种财政政策和国企的挤压，在某些领域空间有缩窄的趋势。

  • 这些宏观政策和经济发展阶段错位的现象在各个国家各个阶段都有发生。

中国仍然处于经济发展的黄金时代，对西方发达国家仍然有 成本 优势，而后面的其他新兴发展中国家（如印度等）还没有形成系统性的 竞争 优势。

• 今后若干年，中国的工资水平、储蓄水平、投资水平和消费水平还会呈现相互追赶的、螺旋上升的状态，处在一个互相促进的正向循环中， 投资 机会仍然非常丰富、优异。
• 如果政府能在这一阶段中运用更多的 宏观 货币政策，支持私营企业，对于这一阶段的经济发展将会大有益处。